【48812】工程机械系列陈述：海外带动营收稳健增加结构优化下赢利高增

　　2024年上半年公司营收稳健增加，同比增加3%，结构上来看，海外营收同比增加22%，占比超38%，电动新能源叉车销量同比增加38%，销量占比达63%。公司上半年归母净赢利同比增加22%，增速快于营收，首要系国际化、电动化的结构改变带动盈余才能安稳提高。公司继续推动国际化、电动化，相关布局职业抢先，并打造工业车辆整机、零部件、后商场、智能物流四大事务板块，三大新式事务板块高速生长，2024年上半年零部件、后商场、智能物流事务同比增加别离为14.3%、10.5%、161.2%，后续有望成为重要生长点。

　　2024年上半年公司完成经营收入90.09亿元，同比增加3.32%；归母净赢利8.02亿元，同比增加22.00%；扣非后归母净赢利7.20亿元，同比增加26.83%。其间，Q2单季度完成盈余收入47.04亿元，同比增加4.08%，归母净赢利4.13亿元，同比增加4.53%，扣非后归母净赢利3.80亿元，同比增加8.52%。

　　Q2营收增速略有提高，海外营收快速地增加。2024年上半年公司营收90.09亿元，同比+3.32%，Q2单季度营收47.04亿元，同比+4.08%，增速比较Q1略有提高。2024年上半年公司完成海外经营收入34.86亿元，同比+21.58%，占有经营收入的份额为38.69%。公司电动新能源叉车销量同比+37.66%，占总销量份额达62.72%。其他事务方面，零部件、后商场、智能物流事务同比增加别离为14.3%、10.5%、161.2%。

　　结构改进带动盈余才能提高。毛利端来看，2024年上半年公司毛利率21.58%，同比+1.96pct，毛利率增加首要系：1）产品结构继续优化；2）锂电池原材料价格的下降。费用端来看，2024年上半年公司期间费用率达11.74%，同比+1.43pct，其间出售、办理、研制、财务费用率别离为4.23%、2.49%、5.40%、-0.39%，同比别离改变+0.99pct、+0.19pct、+0.52pct、-0.27pct,其间出售费用率涨幅较大，首要系公司加大海外商场拓宽。归结到赢利端，2024年上半年公司完成归母净赢利、扣非后归母净赢利别离为8.03亿元、7.20亿元，同比别离+22.00%、+26.83%，对应归母净利率、扣非后归母净利率别离为8.92%、7.99%，同比别离改变+1.37pct、+1.48pct。公司毛利率净利率均有提高，首要获益于国际化、电动化的结构改进。

　　公司继续推动国际化+电动化，零部件、后商场、智能物流三大新式事务有望奉献增量

　　国际化方面，2024年上半年，公司完成整机出口量同比增加29.62%，体现优于职业，完成海外收入34.86亿元，同比增加20.52%，公司进一步加速海外商场布局和事务拓宽，合力大洋洲公司正式开业，拟出资建立合力欧洲总部、合力海外（德国）研制中心，逐渐提高国际商场竞争力。电动化方面，公司加强核心技术攻关，国内最大吨位G2系列55吨电动叉车进入样机试制阶段，全新系列牵引车上市，电动新能源叉车销量占比达62.72%，产品结构逐渐优化。新式起的产业布局方面，公司布局工业车辆整机、零部件、后商场、智能物流四大事务板块，三大新式事务板块高速生长，2024年上半年零部件事务外部经营收入同比增加14.30%，后商场事务经营收入同比增加10.50%；智能物流事务经营收入同比增加161.20%。